Los fondos growth son fondos de inversión que se enfocan en empresas con expectativas de alto crecimiento. En lugar de buscar empresas baratas o que paguen dividendos, priorizan compañías que reinvierten sus ganancias para expandirse, aunque su valoración actual sea elevada. Suelen tener mayor exposición a sectores como tecnología.

Un ejemplo simple: entre una empresa tradicional que genera beneficios estables y reparte dividendos, y otra que crece rápido pero reinvierte todo en su expansión, los fondos growth tienden a elegir la segunda.

Esta estrategia se basa en la idea de que el valor de una empresa no depende solo de lo que gana hoy, sino de lo que podría ganar en el futuro. Esa expectativa puede impulsar el precio de la acción, pero también implica mayor riesgo y si el crecimiento esperado no se materializa, la caída puede ser significativa.

Cómo identifican las empresas de crecimiento

Los gestores de fondos growth analizan indicadores específicos para seleccionar empresas. Algunos de los más comunes:

• Crecimiento de ventas: buscan compañías que aumenten sus ingresos de forma consistente y por encima del promedio de su sector.

• Valoración relativa: las empresas growth suelen tener valoraciones elevadas (como un PER alto) porque el mercado paga por expectativas de crecimiento futuro, no solo por los beneficios actuales.

• Reinversión de beneficios: estas empresas típicamente no reparten dividendos o lo hacen de forma mínima. Prefieren reinvertir en expansión, desarrollo de productos o adquisiciones.

Estos criterios ayudan a identificar el perfil de empresas que buscan estos fondos, pero no garantizan resultados. Una empresa con alto crecimiento de ventas puede no mantenerlo, y una valoración elevada puede corregirse si las expectativas no se cumplen.

¿En qué sectores operan normalmente?

Los fondos growth suelen concentrarse en sectores donde hay oportunidades de expansión rápida:

Tecnología e innovación: software, computación en la nube, inteligencia artificial, biotecnología. Son negocios que pueden escalar sin necesidad de grandes inversiones físicas, y que buscan transformar industrias.

Consumo discrecional: marcas que se expanden globalmente, plataformas de entretenimiento, empresas que cambian la forma en que compramos. Suelen crecer cuando la economía va bien y la gente gasta más allá de lo básico.

Lo que tienen en común estos sectores es que son volátiles. Sus resultados dependen de factores como el éxito de un producto, la aparición de competidores o cambios en las preferencias del mercado.

Cuándo funcionan mejor estos fondos

Los fondos growth no se comportan igual en todas las condiciones de mercado.

Suelen ir bien en épocas de expansión económica. Cuando la economía crece, las empresas pueden invertir más y expandirse. El mercado se vuelve más optimista sobre el futuro y está dispuesto a pagar más por expectativas de crecimiento.

También cuando las tasas de interés son bajas. El financiamiento barato facilita la expansión de estas empresas. Y cuando los bonos ofrecen poco rendimiento, los inversionistas buscan alternativas con mayor potencial en renta variable.

Sufren más en crisis o cuando suben las tasas. En recesiones, las ventas de estas empresas pueden desacelerarse. Y cuando las tasas suben, el mercado tiende a preferir empresas que generan beneficios estables hoy en lugar de crecimiento futuro incierto.

Estas dinámicas hacen que los fondos growth sean más volátiles que otros tipos de fondos. Sus resultados pueden variar significativamente según el momento del ciclo económico.

¿Para qué tipo de perfil tienen sentido?

Los fondos growth suelen asociarse con ciertos perfiles de inversionista:

• Horizonte largo. A corto plazo pueden ser muy volátiles. Quienes los eligen suelen tener un horizonte de varios años, donde las fluctuaciones temporales importan menos.
  
  

• Tolerancia a caídas. Estos fondos pueden tener caídas significativas en ciertos momentos. No son adecuados para quienes no toleran ver su inversión bajar temporalmente.
  
  

• Parte de una estrategia diversificada. Algunos inversionistas los combinan con otros tipos de fondos (value, blend, renta fija) para equilibrar la volatilidad general de su portafolio.

Como cualquier inversión en renta variable, los fondos growth requieren paciencia. Sus resultados dependen de factores difíciles de predecir, y no todas las empresas con expectativas de crecimiento las cumplen.

La decisión de incluirlos o no en un portafolio depende del perfil de riesgo, horizonte y objetivos de cada persona.

Discalimer: esta publicación ha sido preparada por Fintual Distribuidora, S.A. de C.V., Sociedad Distribuidora Integral de Acciones de Fondos de Inversión para fines informativos. No constituye una recomendación de inversión. 

El inversionista debe tener en cuenta que las inversiones están sujetas a las fluctuaciones del mercado y otros riesgos inherentes a la inversión en valores, por lo que el valor de su inversión puede fluctuar tanto al alza como a la baja. 

Se advierte expresamente que los rendimientos pasados no garantizan el desempeño futuro y nada de lo contenido deberá entenderse que garantiza el resultado, éxito o rendimientos de las estrategias mencionadas. Los datos proporcionados son de carácter informativo y no constituyen una oferta para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores. 

El inversionista que tenga acceso a esta información debe saber que los valores o inversiones mencionados pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. En caso de discrepancia entre la información aquí presentada y la contenida en la documentación legal de los productos, prevalecerá esta última.