Si alguna vez te preguntaste por qué hay empresas enormes de las que nunca has visto una acción en la bolsa, probablemente estén en manos de fondos de private equity. Entender la diferencia entre estos dos mundos te ayuda a comprender cómo funciona realmente el universo de las inversiones y por qué para la mayoría de las personas, uno de los dos tiene mucho más sentido que el otro.

¿Qué es el private equity?

El private equity (capital privado) es un tipo de inversión donde fondos especializados compran empresas completas o partes importantes de ellas. Estas empresas no cotizan en ninguna bolsa de valores.

Los fondos reúnen dinero de inversionistas grandes, fondos de pensiones, universidades, familias de alto patrimonio y lo usan para comprar empresas privadas, mejorarlas durante varios años y eventualmente venderlas.

La estrategia más común es el leveraged buyout (LBO): el fondo usa tanto su capital como deuda para comprar la empresa. Piensa en comprar una casa con enganche y crédito hipotecario, pero aplicado a empresas enteras.

¿Cómo ganan dinero estos fondos?

De tres formas principales. Primero, mejoran las operaciones de la empresa: aumentan ventas, reducen costos, la hacen más eficiente. Segundo, usan deuda estratégicamente para amplificar sus retornos (lo que también amplifica las pérdidas si las cosas salen mal). Tercero, venden la empresa a un precio mayor del que pagaron, ya sea a otra empresa, a otro fondo o sacándola a bolsa mediante un IPO.

¿Quién puede invertir?

No cualquiera. Necesitas ser inversionista calificado, lo que generalmente implica ingresos anuales muy altos o un patrimonio neto considerable. Los fondos suelen pedir inversiones mínimas de cientos de miles o millones de dólares. Y tu dinero queda bloqueado por años, los fondos típicamente duran entre diez y doce años sin que puedas retirar tu capital.

¿Cómo funciona la bolsa de valores?

Es un mercado público donde se compran y venden acciones de empresas que decidieron cotizar públicamente. Cualquier persona con una cuenta de inversión puede participar, desde México, por ejemplo, a través de Fintual Acciones puedes comprar acciones y ETFs en la bolsa de EE.UU. desde 1 dólar.

Cuando una empresa "sale a bolsa" mediante un IPO, ofrece partes de su propiedad al público general. Desde ese momento, esas acciones se pueden comprar y vender libremente. El precio cambia constantemente según la oferta y la demanda.

La diferencia fundamental con el private equity es que la bolsa está abierta para todos, es líquida (puedes vender cuando quieras) y las empresas están obligadas a publicar información financiera regularmente.

¿En qué se diferencian concretamente?

Más allá de la teoría, hay diferencias prácticas que afectan directamente tu experiencia como inversionista.

Liquidez

Es la diferencia más tangible. En bolsa vendes cuando quieras y tienes tu dinero en días. En private equity, tu capital queda bloqueado por una década o más. Si surge una emergencia o una mejor oportunidad, no puedes acceder a ese dinero.

Transparencia

Las empresas públicas deben revelar estados financieros auditados, salarios de ejecutivos, riesgos del negocio y planes estratégicos. Todo es público. Las empresas privadas no tienen estas obligaciones, lo que significa que como inversionista tienes mucha menos información para evaluar tu inversión.

Control vs. diversificación

En private equity, los fondos compran participaciones mayoritarias y toman control real de las empresas. Colocan su equipo directivo y transforman activamente el negocio. En bolsa, eres uno de miles de accionistas sin influencia directa, pero a cambio puedes diversificar fácilmente entre cientos de empresas a través de ETFs o fondos indexados.

Costos

Los fondos de private equity cobran comisiones considerablemente más altas que los instrumentos de bolsa. Suelen incluir una comisión anual sobre el capital comprometido más un porcentaje de las ganancias. Invertir en fondos indexados o ETFs en bolsa cuesta una fracción de eso.

¿Qué pasa con los rendimientos?

El private equity históricamente ha mostrado rendimientos promedio superiores a la bolsa en periodos largos. Pero esa cifra esconde mucha dispersión: los mejores fondos generan retornos extraordinarios, mientras que otros pierden dinero. Elegir el fondo correcto es crucial y difícil.

Además, esos rendimientos no son directamente comparables. El dinero en private equity está bloqueado por años, lo que tiene un costo de oportunidad real. Y las comisiones altas pueden erosionar una parte significativa de las ganancias.

Para el inversionista promedio, un portafolio diversificado en mercados públicos, mantenido con disciplina a largo plazo, tiende a ofrecer resultados sólidos sin las barreras de acceso, los costos ni la iliquidez del private equity.

¿Qué opción tiene más sentido para la mayoría?

Para la gran mayoría de las personas, la bolsa de valores a través de fondos diversificados es la opción más práctica. Ofrece acceso, liquidez, transparencia y costos bajos.

El private equity puede tener sentido solo si cumples varios criterios a la vez: tienes patrimonio alto, puedes dejar ese dinero intocable por una década, ya tienes un portafolio diversificado en otras inversiones y entiendes los riesgos a fondo, algo que depende directamente de tu perfil de riesgo y tus objetivos de inversión.

En Fintual, el acceso es a mercados listados a través de fondos de inversión como FT-LIQU, Moderate Portman y Risky Hayek. No ofrecemos private equity, pero sí herramientas para construir un portafolio diversificado con las ventajas que describimos en este artículo: liquidez, costos bajos y acceso desde montos pequeños.

Disclaimer: esta publicación ha sido preparada por Fintual para fines informativos. La información se presenta en forma resumida y no pretende ser completa. 

El inversionista debe tener en cuenta que las inversiones están sujetas a las fluctuaciones del mercado y otros riesgos inherentes a la inversión en valores, por lo que el valor de su inversión puede fluctuar tanto al alza como a la baja. 

Se advierte expresamente que los rendimientos pasados no garantizan el desempeño futuro y nada de lo contenido deberá entenderse que garantiza el resultado, éxito o rendimientos de las estrategias propuestas. Los datos proporcionados son de carácter informativo y no constituyen una oferta o recomendación de Fintual para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores. En caso de discrepancia entre la información aquí presentada y la contenida en la documentación legal de los productos, prevalecerá esta última.